进入7月份，A股医药生物板块有所反弹。截至7月17日，申万医药生物指数月内累计上涨3.98%。受研发管线持续突破、创新药对外授权交易放量、行业周期回暖多重利好驱动，作为近来 医药生物最受关注的细分领域——创新药也迎来了业绩和股价的双重爆发。

　　多重因素共振

　　医药板块迎来估值修复

　　截至7月17日，创新药板块指数月内上涨4.86%，涨幅大幅超越同期上证指数，且超过同期医药生物板块整体涨幅。从个股来看，迪哲医药-U、亚虹医药-U等多只个股月内累计涨幅均超过20%。对于医药生物板块的反弹，主要有以下多重利好刺激。

　　政策层面，近期，国务院印发《国民健康“十五五”规划》（下称《规划》），对“十五五”时期加快建设健康中国作出部署。在创新药领域，《规划》指出，全链条支持创新药和医疗器械发展应用。优化创新药和临床急需药品审评审批。健全创新药临床综合评价体系，支持创新药临床使用。加快细胞和基因治疗药物、新型抗体、新型疫苗、核酸药物、放射性药物等研发应用。

　　估值层面，自2021年7月以来，医药生物板块震荡下跌，已经历了5年的漫长调整。截至7月17日，申万医药生物指数市盈率约为32倍，低于近10年平均水平，具备估值修复的基础。

　　业绩层面，截至7月17日收盘，医药生物板块90余家公司披露2026年半年报业绩预告。业绩预喜率（略增、预增、扭亏）超过42%，与上一年同期相比，这一占比明显提升。这90余家公司今年上半年净利润（按下限计算，下同）合计超过118亿元，同比增长（可比口径）近12%，增幅创2023年以来新高。

　　其中，上半年业绩扭亏的公司有蓝帆医疗、富祥股份、双成药业等；上半年净利润增幅下限超过150%的公司有九安医疗、罗欣药业、金城医药等。

　　业务范围涉及创新药的公司中，昭衍新药、海思科、辽宁成大、海正药业等今年上半年净利润均有望超过100%。

　　昭衍新药今年上半年净利润不低于6亿元，同比增幅下限接近885%。公司表示，报告期内，生物资产市场费用 上涨叠加自身自然生长增值，双重因素驱动其公允价值正向变动，为公司业绩做出积极贡献。本月以来，公司股价累计涨幅超过25%。公开报道显示，近来 一只实验猴均价已超20万元，部分达到25万元，较2025年底约14万元/只的均价大幅增加。机构预计未来两年实验用猴的供需缺口难以改善，猴价或持续保持高位。

　　海思科今年上半年净利润增幅下限超过510%，本月以来，其股价累计涨幅超过7%。公司表示，今年上半年，其创新药在国内的销售持续保持快速增长；另外，公司签署多个产品对外授权的交易合同，根据协议约定在上半年收到了首付款等款项，实现了较大金额的产品授权收入。

　　市场层面，弗若斯特沙利文数据显示，全球生物医药市场将迎来高速增长期。2024年，全球医药生物市场规模超过3890亿美元，2019年至2024年的复合增速6.33%，预计到2031年将达到7021亿美元，2025年至2031年的复合增速将达到8.56%。

　　进入7月份，A股医药生物板块有所反弹。截至7月17日，申万医药生物指数月内累计上涨3.98%。受研发管线持续突破、创新药对外授权交易放量、行业周期回暖多重利好驱动，作为近来 医药生物最受关注的细分领域——创新药也迎来了业绩和股价的双重爆发。

　　多重因素共振

　　医药板块迎来估值修复

　　截至7月17日，创新药板块指数月内上涨4.86%，涨幅大幅超越同期上证指数，且超过同期医药生物板块整体涨幅。从个股来看，迪哲医药-U、亚虹医药-U等多只个股月内累计涨幅均超过20%。对于医药生物板块的反弹，主要有以下多重利好刺激。

　　政策层面，近期，国务院印发《国民健康“十五五”规划》（下称《规划》），对“十五五”时期加快建设健康中国作出部署。在创新药领域，《规划》指出，全链条支持创新药和医疗器械发展应用。优化创新药和临床急需药品审评审批。健全创新药临床综合评价体系，支持创新药临床使用。加快细胞和基因治疗药物、新型抗体、新型疫苗、核酸药物、放射性药物等研发应用。

　　估值层面，自2021年7月以来，医药生物板块震荡下跌，已经历了5年的漫长调整。截至7月17日，申万医药生物指数市盈率约为32倍，低于近10年平均水平，具备估值修复的基础。

　　业绩层面，截至7月17日收盘，医药生物板块90余家公司披露2026年半年报业绩预告。业绩预喜率（略增、预增、扭亏）超过42%，与上一年同期相比，这一占比明显提升。这90余家公司今年上半年净利润（按下限计算，下同）合计超过118亿元，同比增长（可比口径）近12%，增幅创2023年以来新高。

　　其中，上半年业绩扭亏的公司有蓝帆医疗、富祥股份、双成药业等；上半年净利润增幅下限超过150%的公司有九安医疗、罗欣药业、金城医药等。

　　业务范围涉及创新药的公司中，昭衍新药、海思科、辽宁成大、海正药业等今年上半年净利润均有望超过100%。

　　昭衍新药今年上半年净利润不低于6亿元，同比增幅下限接近885%。公司表示，报告期内，生物资产市场费用 上涨叠加自身自然生长增值，双重因素驱动其公允价值正向变动，为公司业绩做出积极贡献。本月以来，公司股价累计涨幅超过25%。公开报道显示，近来 一只实验猴均价已超20万元，部分达到25万元，较2025年底约14万元/只的均价大幅增加。机构预计未来两年实验用猴的供需缺口难以改善，猴价或持续保持高位。

　　海思科今年上半年净利润增幅下限超过510%，本月以来，其股价累计涨幅超过7%。公司表示，今年上半年，其创新药在国内的销售持续保持快速增长；另外，公司签署多个产品对外授权的交易合同，根据协议约定在上半年收到了首付款等款项，实现了较大金额的产品授权收入。

　　市场层面，弗若斯特沙利文数据显示，全球生物医药市场将迎来高速增长期。2024年，全球医药生物市场规模超过3890亿美元，2019年至2024年的复合增速6.33%，预计到2031年将达到7021亿美元，2025年至2031年的复合增速将达到8.56%。