专题：聚焦2026基金二季报：重仓“芯光”业绩亮眼

　　上半年，新发基金市场迎来一波“小阳春 ”行情
，爆款产品频现，集中分布在主动权益 、FOF及固收加三大领域 。Wind数据显示 ，截至8月5日
，年内新成立基金已达1054只。从发行节奏看，1至5月平均每月成立135只 ，6月达到峰值208只
，7月回落至139只，8月以来也已成立22只
。

　　在主动权益类基金方面
，涵盖普通股票型、灵活配置型及偏股混合型产品，年内合计成立274只。剔除净值数据不完整的产品后 ，成立以来实现正收益的仅有92只
，占比三分之一，且大多成立于年初1至3月的市场相对低位 。

　　负收益产品中 ，跌幅超过20%的基金达到25只，跌幅超过30%的基金有7只
，净值均已跌破0.7元
。

　　具体来看，跌幅居前的五只基金分别为：上银科技先锋A ，成立以来下跌39.81%；国泰海通新能源睿选A
，下跌39.34%；富国核心智选A，下跌33.97%；长盛品质成长A ，下跌32.33%；万家匠心领航A
，下跌32.22%。

　　这五只深度亏损产品几乎全部重仓AI与新能源赛道，除上银科技先锋A成立于1月外 ，其余四只均集中在5月下旬至6月成立
，恰逢AI板块的阶段高位，不仅未能分享1至4月的科技主升浪 ，反而以完整仓位承受了7月以来的剧烈回调 。

　　例如长盛品质成长混合基金
，成立于5月21日，由基金经理代毅管理 ，初始募集规模高达10.55亿份，认购户数约1.5万户
，是当时颇受关注的“小爆款”
。然而截至8月5日，其单位净值已跌至0.6767元 ，成立以来累计跌幅达32.33%
，近一个月净值重挫27.71%，同类排名几近垫底。

　　值得关注的是 ，长盛基金并未以自有资金认购该产品
，仅公司员工象征性买入约2万份，这意味着基金成立以来约3.4亿元的账面亏损 ，几乎全部由1.5万户散户投资者承担 。

　　从规模维度看
，大型基金在此轮调整中受伤更重
。

　　在跌幅排名前三十的基金中，初始发行规模超过5亿元的产品包括：平安新鑫智选A ，发行规模48.60亿元
，下跌21.26%；长盛品质成长A，发行规模10.55亿元 ，下跌32.33%；华安远见回报A，发行规模8.78亿元
，下跌19.39%；安联中国港股通精选A，发行规模8.04亿元 ，下跌19.22%。

　　从成立时间来看
，跌幅超过20%的25只基金中，1至3月成立的仅有6只 ，4月成立的有6只
，而5至6月成立的高达13只，占比超过一半 。其中6月成立的产品尤为惨烈——融通新材料A下跌31.46% ，中加睿新智选A下跌28.38%
，鹏安核心科技A下跌21.84%，均在短短两个月内遭遇净值重创
。

　　但真正形成致命杀伤的 ，是7月单月的极端回撤。跌幅居前的基金在7月一个月的跌幅
，甚至超过了成立以来的累计亏损幅度 。

　　融通新材料A在7月单月净值重挫45%，国泰海通新能源睿选A暴跌43.70% ，中加领航智选A下跌44%，长盛品质成长A下跌41%。在全部25只跌幅超20%的基金中
，有20只7月单月跌幅超过20%，其中13只超过30% ，更有5只超过40%
。

　　对于一只成立仅一两个月的基金而言
，单月跌去40%，意味着即便未来市场回暖 ，也需要上涨近70%才能回到面值。这样的深坑
，对持有人而言，几乎等同于中短期内的“被判死刑
” 。

　　对于以主动权益投资为立身之本的基金公司而言 ，产品形态可以迭代
，策略可以调整，但“高位发产品
、低位不陪伴”的标签一旦被市场反复印证 ，便说明这已不仅仅是外部环境的问题
，而是公司在产品发行节奏与投资者利益保护之间平衡能力的缺失
。

　　备注：本资料所使用的数据仅供借鉴 ，引用的观点、分析预测仅代表投研人员在近来 特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断 ，并不意味着适合今后所有的市场状况，也不构成对阅读者的投资建议。投资有风险
，投资需谨慎 。